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来源：半夏投资
今年以来，半夏旗下基金的表现都不错。
尤其最近几天，无论全天候，量化，还是科创基金，都比较波折，持有人感受差一些。而半夏旗下的基金，周一回撤就比较小，周二周三恢复又很快，到今天收盘，净值都创了新高。
刚才一家合作渠道的相关负责人来找我，希望我给他的大客户们再讲一遍市场观察和投资逻辑。
我建议客户们去回顾一下之前公众号的两篇文章。
第一篇，成文于去年12月（点击可阅读原文）
为什么现在应该配置半夏，押注李蓓
主要讲了三点
1，当前高净值群体和财富管理机构的资产配置，集中在量化多头，全天候，科创基金，海外资产四大类。
2，存量配置结构性已经达到非常倾斜和拥挤的状态，蕴含着不小的风险。
3，触发风险的核心关键点，是房价和物价能否触底回升。
基于此，我做了一个情景分析。
未来经济有两种情形：
A情形：通缩逆转
半夏大涨，李蓓王者归来。而财富市场的重仓策略平淡无奇甚至唉声叹气。
B情形：通缩继续
李蓓平淡无奇，半夏微亏或小赚。财富市场重仓的四大策略继续上涨。
结论是：
在此刻，配置一部分半夏投资，把一部分仓位押注在李蓓的身上，可能是对冲风险，改善组合风险回报比的非常明智的选择。
当时听了我劝，加仓了半夏的投资人，此刻感受应该都不错的。
第二篇，上周发布（点击可阅读原文）
中国地产的大拐点确认
这一篇，正是对上一篇所讨论的重大拐点触发条件的确认。
站在现在，可以认为：
如果去年12月，配置半夏押注李蓓，还只是左侧基于期权思路的对冲和保护。
那么到现在，配置半夏押注李蓓，已经属于拐点确认的右侧选择，敏锐的趋势投资者在大的上升趋势第一根阳线的加码。
建议各位再次阅读之前的两篇文章，希望大家都能作出正确的选择，祝大家在2026年都能取得好的投资收益。
