法兰克福:周四(6月6日)，欧洲央行(ECB)继续进行自2019年以来的首次降息，理由是在应对通胀方面取得了进展，尽管它承认战斗远未结束。
欧洲央行在降息之际发布的最新预测中表示，预计2025年的平均通胀率将达到2.2%，高于此前2%的估计。这意味着，预计到明年很长一段时间，欧洲央行的通胀率都将高于2%的目标。
欧元区20个国家的通胀率已从2022年末的逾10%降至2.6%，这在很大程度上要归功于燃料成本下降和疫情后供应障碍的缓解。
但这一进展最近陷入停滞，几周前欧洲央行还像是开始了一轮重大宽松周期，但现在似乎更加不确定，因有迹象显示通胀可能像美国的情况一样棘手。
欧洲央行将存款利率从创纪录的4%下调至3.75%，但没有说明7月份是否会进一步放宽利率。
欧洲央行总裁拉加德在新闻发布会上宣读了欧洲央行管理委员会的声明，他说:“我们并没有预先对特定的利率路径做出承诺。”
“尽管最近几个季度取得了进展，但随着工资增长加快，国内价格压力依然强劲，而通胀很可能在明年很长一段时间内保持在目标水平之上。”
随着周四的加息，欧洲央行加入了加拿大、瑞典和瑞士央行的行列，结束了近期历史上一些幅度最大的加息。
然而，一些欧洲央行观察人士质疑现在采取行动的逻辑，尤其是在美联储(Fed)因一些强于预期的通胀数据而止步不前，预计在夏季之后才会采取行动的情况下。
周四宣布降息后，货币市场投资者削减了对降息的押注，预计今年剩余时间内还会再降息一次，且有小幅第二次降息的风险。
当被问及欧洲央行是否正进入“回调”其紧缩货币政策立场的阶段时，拉加德表示，她无法证实这一过程正在进行，但“可能性很大”。
“但这将取决于数据，非常不确定的是我们旅行的速度和所需的时间，”她补充说。
过去几周有关欧元区通胀、工资和经济活动的数据强于预期，引发了人们对实现欧洲央行目标的“最后一英里”更加艰难的担忧——颇具影响力的欧洲央行理事会成员伊莎贝尔?施纳贝尔表达了这种担忧。
一些政策制定者认为服务业通胀尤其重要，因为它反映了国内需求。在5月份服务业通胀从4月份的3.7%升至4.1%之后，服务业通胀一直是一个特别令人担忧的问题。
与此同时，经济增长的反弹也削弱了高利率正在扼杀经济活动的说法，从而降低了欧洲央行的紧迫性。
但房间里真正的大象可能仍然是美联储，以及它是否启动或进一步推迟自己的宽松周期。
如果美联储采取更严格的限制措施，可能意味着欧元走弱，欧元区的输入性通胀上升，但这也会提高全球债券市场的收益率——这是一种双重打击，其净影响难以预测。
“降息的速度将取决于美国和美联储，”杰富瑞(Jefferies)经济学家莫希特?库马尔(Mohit Kumar)表示。
“如果美联储今年根本不降息——不是我们的基本情况——我们可能会看到欧洲央行今年只降息两次。”
