加拿大皇家银行资本市场将Cemex SAB de CV（纽约证券交易所代码：CX）评级下调为“表现不佳”，原因是该公司严重依赖美墨贸易关系，风险增加。
下调评级的同时，该股的目标价也从6美元下调至5美元，这是在最近的美国总统大选之后发生的。美国总统大选给潜在的贸易关税和进口政策带来了不确定性。
分析人士说，美国可能对墨西哥商品征收25%的关税，这一措施可能会严重扰乱Cemex的运营和收入来源。
Cemex是全球水泥行业的重要参与者，其集团收入的30%以上来自墨西哥，对美国的出口是其业务的重要组成部分。
分析人士说，墨西哥约80%的出口产品面向美国，因此Cemex特别容易受到贸易政策变化的影响。
美国政府立场的转变可能导致出口量减少、价格压力和汇率波动加剧，所有这些都可能对该公司的业绩产生负面影响。
加拿大皇家银行还指出Cemex在国内面临的潜在挑战，包括墨西哥政府为解决预算赤字而削减支出的预期。
这些削减可能削弱当地建筑需求，加剧外部贸易壁垒造成的困难。
尽管承认Cemex的战略重点是可持续发展，并努力扩大在美国的业务，但分析师们对该公司无法控制的因素表示担忧。
具体而言，Cemex对墨西哥比索波动的敞口以及近岸趋势减弱的潜在影响被标记为主要风险。
加拿大皇家银行将其2025年的汇率预测下调至1美元兑21比索，这表明比索的大幅贬值可能会给Cemex的财务前景带来压力。
虽然Cemex的估值仍然相对有吸引力，但加拿大皇家银行（RBC）分析师认为，与CRH（纽约证券交易所代码：CRH）和Holcim（纽约证券交易所代码：HOLN）等全球同行相比，Cemex的风险大于潜在回报，这两家公司为涉足美国建筑市场提供了风险较低的途径。
这些挑战使加拿大皇家银行预计，未来一年Cemex的股价将低于行业平均水平。
