“过去两年，公众舆论聚焦于负责任投资的限制、光明和阴影，传播了对ESG世界热情下降的看法。此外，由于化石燃料和国防工业的非凡表现以及美国的反esg运动，一些投资者开始质疑其投资的环境和社会责任的价值，这已经影响到一些全球投资巨头。在我看来，媒体对这个生态系统的过度曝光也助长了这些怀疑，从监管和技术的角度来看，这个生态系统还没有成熟，我想说，这是不可避免的。”
这是我们在Moneyfarm投资组合经理米歇尔?莫拉(Michele Morra)的分析中读到的。“事实是，ESG世界仍在继续增长和发展，尽管与2020-2021年的步伐相比有所放缓，但仍吸引了投资者的兴趣。事实上，彭博社的数据显示，在全球范围内，ESG etf的大众投资比例从2022年底的7.2%上升到2023年底的7.4%，2023年的总资产为6000亿美元，而2019年约为1000亿美元。因此，经济放缓是可以的，但肯定不是180度大转弯。
“Moneyfarm客户群的偏好数据证实了这一趋势。我们的最新调查显示，与2022年相比，2023年投资于ESG投资组合的大众实现了+30%的增长，达到总数的16%。从2021年下半年开始营销社会责任投资组合到今天，它们继续以两位数的速度增长，这表明，对于Moneyfarm的客户来说，考虑到他们对可持续发展的偏好，这种类型的投资不是一时的趋势，而是寻求长期回报的机会。此外，Morra继续说道，2023年在Moneyfarm开设的ESG投资组合占总数的37%，高于2022年(35%)，进一步证实了我们没有记录到投资者热情下降的任何迹象。”
“从人口统计学的角度来看，我们的客户对社会责任投资的兴趣明显更高:在意大利，34%的女性今天至少打开了一个ESG钱包，而男性的这一比例为24.5%。这位Moneyfarm经理继续说道:“同样有趣的是，在意大利，人们普遍认为他们是对可持续性问题最敏感的新一代，至少从投资的角度来看是这样，因为我们看到婴儿潮一代(56-74岁年龄组)的采用率高于其他任何年龄组(32%，千禧一代为25%，Z世代为27%)。”
“除了这些定量考虑之外，还必须加上ESG全景的定性演变，该全景在各个方面以积极和批判性的方式继续取得进展。从监管的角度来看，特别是在欧洲，已经努力寻找切实可行的办法来解决诸如缺乏数据、投资技术缺乏统一或粉饰绿色等问题。Morra解释说，例如，从2025年开始，将可持续发展报告义务扩大到尽可能多的公司，受CSRD监管的公司数量(企业可持续发展报告指令);与此同时，欧洲分类法规范的活动范围也在扩大，其目的是使可持续环境活动的定义标准化。此外，为了打击‘漂绿’，随着《可持续财务披露条例》(SFDR)的生效，ESG投资的定义已经开始标准化，为投资者提供了更大的透明度，让他们了解基金经理采用的策略类型。”
“应该记住的是，投资技术也取得了重要进展，推出了专注于过去被忽视的资产类别(如政府债券)的创新策略。对于基金经理来说，用市场上可用的最新ESG技术不断更新投资组合仍然是至关重要的:例如，在2023年，面对主题债券etf的供应扩大和质量提高，投资于绿色债券和经济发展银行发行的债券的工具也被纳入Moneyfarm投资组合，在某些情况下高达投资组合的10%。投资技术的发展不仅可以提高投资组合的可持续性，还可以减轻对特殊和因素风险的敞口，”Moneyfarm投资组合经理强调。
从业绩的角度来看，Moneyfarm的ESG模型投资组合在2023年的回报率为4.7%至13.9%，具体取决于风险水平，与传统钱包的表现没有明显差异。我们用来投资标准普尔500指数的ESG etf的表现优于通用指数，而对于其他地区(如新兴国家)，其股票表现尽管为正，但低于传统的同类指数。但是，除了主要由偶然因素决定的一年内发生的波动之外，投资者应关注这类投资的长期前景和满足其可持续性需求，”Morra强调说，“无论如何，如果我们展望2024年，地缘政治风险的可能升级确实会对能源市场产生影响，因此有利于被排除在一些社会责任投资之外的行业和原材料。但Moneyfarm投资组合经理得出的结论是，利率的动态变化可以为这类投资创造有利的环境，当利率上升时，这类投资比广义指数遭受更大的损失，但当货币紧缩政策放松时，这类投资往往会受益更多。”
