由于工程、采购、建筑、运输和安装以及连接和调试服务(EPCIC)的贡献下降，英森控股有限公司的收益预计将从创纪录的收益中缓和下来。
在第四季度(4Q24)财报发布后，联昌国际证券将公司2025财年(FY25)的核心净利润预测上调了34%，以计入剩余的EPCIC工程。
然而，该研究机构选择保持对26财年的预测相对不变，因为它假设在新的浮式生产、储存和卸载(FPSO)项目上不会有额外的EPCIC工作。
“总体而言，我们预计Yinson的FY25-FY26核心净利润将以两年复合年增长率12%的速度下降，主要是由于EPCIC贡献的下降，部分被FPSO Atlanta和Maria Quiteria的生产贡献所抵消。”
联邦证券指出，自24年第三季度以来，随着所有三个新fpso的EPCIC即将完工，Yinson的EPCIC收益贡献一直在下降。
“因此，我们预计英生25财年的核心净利润将同比下降19.8%(同比)，并在2024年底FPSO PTSC Lam Son的生产完成后，在26财年进一步下降4.2%，”它表示。
然而，这将部分被亚特兰大FPSO的产量贡献所抵消，该FPSO于3月21日驶往巴西，目标是在2024年中期开采第一批石油。
该研究机构表示，一旦获得第一批石油，一份为期15年的公司和一份为期5年的期权合同将立即开始，合同总价值高达20亿美元。
同样，FPSO Maria Quiteria的目标是在24年第二季度离开上海，并在24年第三季度获得第一次石油。
联CIMB证券预计，在25- 27财年，FPSO Atlanta将贡献约10%的收益，而FPSO Maria Quiteria的平均收益为15%。
与此同时，RHB Research对FPSO市场前景持乐观态度，指出巴西和非洲等地区的需求强劲，即将进行的招标提供了有利可图的机会。
“一旦其中一个项目达到最终转换阶段，Yinson很乐意获得另一个项目。我们还将其FPSO装置的潜在货币化视为资本回收的近期催化剂，”它表示。
然而，在考虑到较高的财务和运营成本后，该研究机构将其25财年和26财年的盈利预测下调了12%。
同样，Kenanga Research也保持了对Yinson的乐观展望，理由是该公司拥有强大的FPSO订单，并且在绿色技术方面进行了战略投资。
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