最近的联邦预算侧重于财政整顿和印度储备银行的流动性措施，对印度债券市场产生了积极影响。
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市场普遍预期会降息，PGIM印度共同基金则认为可能不会
印度储备银行（RBI）维持利率稳定的可能性只有50%。
“我们认为有50%的可能性——印度央行可能不会积极降息，因此本轮周期的总降息幅度可能仅限于50个基点。如果他们在2月或4月的会议上开始降息，可能不会产生太大的影响。“联邦预算已经以降低个人所得税税率的形式提供了刺激，这些税收减免可以支持消费，”PGIM印度共同基金固定收益主管普尼特?帕尔表示。
随着印度储备银行（RBI）实施措施增强银行体系内的流动性，印度债券市场在经历了一段时间的波动后显示出稳定的迹象。这些举措，加上对可能降息的持续猜测，正在塑造市场情绪。
印度央行最近的干预措施，包括公开市场操作（OMOs）、VRR拍卖和美元/卢比掉期，总计1.5万亿卢比，旨在解决流动性赤字问题。
这些措施是在印度央行积极干预外汇市场以支持卢比之后采取的，导致央行的美元空头头寸大幅增加。基准10年期国债收益率在触及6.64%的月内低点后，收于6.70%，本月下跌6个基点，本周下跌2个基点。
Pal认为，最近的联邦预算强调财政整顿，目标是26财年的财政赤字为4.4%，这支持了债券市场的前景。政府净借款与预期相符，但总借款数字略高。
Pal的报告进一步指出，市场认为印度央行的流动性措施是积极的，而隔夜指数掉期（OIS）和G-sec曲线变陡。
此外，外国投资组合投资者（fpi）表现出好坏参半的行为，流入FAR证券的资金为正，流入股票的资金为负，表明他们在购买印度债券，但在出售印度股票。
展望未来，市场参与者正在期待2月7日即将召开的货币政策委员会（MPC）会议。
鉴于目前的市场状况，普尼特?帕尔建议投资者将资金投资于短期债券和公司债券。
“投资者可以继续配置投资组合期限最长为4年的短期/公司债券基金，同时策略性地配置动态债券基金。”投资者在投资时应该有12-18个月的投资期限。”
他进一步补充说，从相对风险回报的角度来看，最高1年期的货币市场收益率看起来也很有吸引力，投资者也可以考虑在这一领域进行配置。
在国际市场，受经济数据走软的影响，美国国债收益率仍在区间波动。美联储维持其立场，暗示没有立即降息的计划。
美国10年期国债收益率本周收于4.54%，而欧洲债券收益率也在欧洲央行降息后下跌，尽管由于结构性挑战（包括高债务水平），发达市场的总体趋势指向“长期更高”的收益率。
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