这一期的《市场因素》重点介绍了可能复合现金流的房地产投资信托基金，以及一种使用风险调整回报来选股的简单方法。我们还报道了一项新的研究，揭示了一个值得科幻小说的大规模中毒故事，我们期待着重要的数据报告。
股票
夏普选股
夏普比率是衡量特定股票经风险调整后回报率的一种相当简单的指标，但高盛首席美股策略师David Kostin表示，夏普比率作为美国股票的选股工具一直运作良好。
夏普比率公式提供了一种衡量单位风险回报的方法。分子是某项资产的年平均收益率，减去同一时期（通常是3个月期国库券）无风险固定收益资产（通常是3年或更长时间，以提供更好的统计显著性）的收益率。这是用来计算超额回报的，即投资者在不承担风险的情况下所获得的收益。
夏普比率计算的分母是标准偏差，即资产的波动性。(顺便说一句，我同意用标准差作为波动性的代表，因为没有太多其他好的选择。还有其他情况，比如以前吹嘘的“有效边界”，使用类似的基于正态分布的分析，但如果没有人为处理任意约束和之后添加的偏差，则完全无用。正态分布在金融中的局限性是纳西姆?塔勒布《黑天鹅》一书的主要观点之一。
让我们假设有一项假设投资，过去3年的平均回报率为11%，标准差为14。假设无风险短期债券的平均年回报率为3.5%。夏普比率是11减去3.5（超额回报）除以14。夏普比率为0.54。
科斯廷报告称，今年迄今为止，夏普比率最高的50只股票组合产生了29%的回报，相当于市值加权后的标准普尔500指数，但波动性或风险要小得多。应该强调的是，最好的夏普比率是风险和回报之间关系最好的股票，而不一定是表现最好的股票。在寻找高夏普比率的股票时，低波动性和高回报同样有价值。
在科斯金的高夏普比率篮子中，最有可能引起国内投资者兴趣的股票包括Alphabet Inc.（使用他更复杂的公式得出的夏普比率为0.9）、美高梅国际（1.0）、零食制造商亿滋国际（1.3）、洲际交易所（0.8）、伯克希尔哈撒韦公司（0.6，我很惊讶它没有更高）、Biogen Inc.（1.5）、Becton Dickinson and Co.（1.3）、通用动力公司（1.0）、Microchip Technology（1.1）、道琼斯公司（1.2）和CDW Corp.（0.9）。
对于那些想知道加拿大夏普比率在哪里，以及它们是否可以作为业绩指标的人，我本打算提供这些问题的答案，但存在数据问题。希望很快。
房地产投资信托基金
房地产公司
丰业银行（Scotiabank）分析师古普塔（Himanshu Gupta）认为，他发现了三家能够实现复合现金流增长的房地产公司——高力国际集团（Colliers International Group Inc.）、Firstservice Corp.和Storagevault Canada Inc.。著名的聪明人阿尔伯特·爱因斯坦曾将复利描述为世界第八大奇迹，这有力地表明，能够将现金流复利化的公司对投资者来说是一件好事。
这三家公司都是累积式收购——它们在高度分散的市场领域收购物业。这三家公司的内部人士都持有大量股份，而且在过去10年里，这三家公司都实现了两位数的盈利增长。
高力国际是古普塔在这三家公司中最看好的机会。他最近将这家房地产和投资管理公司的目标股价从167.50美元上调至172.50美元。Firstservice管理住宅社区，并通过California Closets等品牌提供服务。丰业银行目前对该公司的目标价从200美元上调至217.50美元。
这位分析师对自助存储提供商Storagevault的目标价为5.50加元，这意味着该股将较目前接近4.10加元的水平有34%的回报。
娱乐
大量铅中毒宁与暴力
我之前提到过边际革命播客，它试图解释20世纪70年代暴力犯罪的上升。他们的一项建议是，汽油和过时的供水基础设施造成的铅中毒会对心理健康产生负面影响，这一建议得到了最近一篇学术论文的支持。
杜克大学和佛罗里达州立大学的研究人员估计，在过去的75年里，儿童时期的铅暴露导致了1.51亿多精神疾病病例。
这个故事很黑暗，我明白，但汽油在西方国家引起广泛的精神错乱，这一事实听起来就像科幻小说的前提。我最初是在Gizmodo网站上找到这份报告的
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加拿大基准股指即将迎来4只新股票。（至于标准普尔/多伦多证券交易所60指数（S&P/TSX 60）， Algonquin Power的股东也有一些好消息。）
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接下来是什么？
国内日程中最相关的事件是加拿大央行周三的利率决定。大多数经济学家预计，美联储将再降息50个基点。周五公布的10月份制造业销售数据是唯一值得关注的另一份国内经济报告。
美国11月CPI将于周三公布。整体环比数据预计为0.3%，前食品和能源数据预计将处于相同水平。周四将公布扣除食品和能源的生产者价格指数，预计环比上涨0.2%。
至于收益，甲骨文公司（Oracle Corp.）将于周一晚间公布利润，预计为1.481美元。Adobe周三公布财报，分析师预期为4.668美元。
