马来西亚证券交易所预计明年日均交易量将进一步增加，然后在2026年恢复正常。
这种乐观观点得到了一种预期的支持，即在美国预期降息之际，外国资金将流入新兴市场。
根据大华继显(UOBKH)研究，布尔萨的年度广告交易额可能会在2025年达到39.2亿令吉的峰值，高于今年预计的34亿令吉，然后在2026年下降到30亿令吉。
该经纪公司指出，其2025年的日均营业额预测是该证券交易所运营商历史上第二高的，仅次于2020年的42.1亿令吉。
在截至2024年6月的上半年(1H24)， Bursa录得33亿令吉的日均交易额，超过大华银行研究的全年预估31亿令吉。因此，该券商将其2024年的日均营收预测上调至34亿令吉。
UOBKH Research解释说:“随着对美国在2025年降息的预期越来越强，以及随之而来的流入马来西亚等新兴市场的外国资金增加，我们预计，在2026年恢复正常之前，布尔萨的日均交易量将在2025年进一步上升。”
尽管预计2025年日均交易量将进一步增长，但该券商将布尔萨股票的评级从买入下调至持有，理由是上涨空间有限，风险与回报相当平衡。
该公司将该柜台的目标价从9.45令吉上调至10.32令吉，原因是估值已转高，且收益更高。
“该股目前的交易价格接近23倍的平均市盈率(PER)，这是基于相对乐观的39亿令吉日均盈余假设。我们认为，这基本上反映了当前的看涨情绪，因为估值通常会在周期的顶峰被压缩，”大华银行研究公司解释说。
它补充说:“根据我们对2025年日均交易量峰值周期的预测，以23倍的平均每股收益计算，我们得出了10.32令吉的新目标价。”它指出，最近的强劲股价反弹在很大程度上反映了乐观的日均交易量前景。
另一家券商MIDF Research也将其对布尔萨的评级从“买入”下调至“中性”，但将目标价从之前的8.20令吉调高至9.30令吉。
“从企业盈利和估值的角度来看，我们预计今年纽交所的交易活动将继续保持良好的前景。我们预计经济将强劲增长，因此企业盈利也将强劲增长。”
“我们还预计，对美国首次降息的持续预期将使这种势头保持下去，尤其是在外国投资者中，这将推动更好的市场估值，”该行补充称。在市场情绪改善的推动下，2024年第二季度(2Q24)，布尔萨的净利润从23年第二季度的7625万令吉增长5.5%至8045万令吉。其第二季度收入从第二季度的1.446亿令吉增长38.3%至1.994亿令吉。
24财年，交易所净利润从23财年的1.3242亿令吉增长17.4%至1.5548亿令吉，而在证券交易收入激增的推动下，收入从23财年的3.011亿令吉增长至3.714亿令吉。
丰隆投资银行(Hong Leong Investment Bank, HLIB)的研究表示，尽管预计布尔萨2024年的日均交易额将达到疫情后的高点30.2亿令吉，但该公司股票的估值被高估了。
“尽管当前ADV环境活跃，但我们认为很难证明股价进一步上涨是合理的。估值也显得昂贵，每股收益比疫情后的平均值高出1.9个标准差(或5年高出2.0个标准差)，其每股收益差距比同行高出16%，比5年平均值高出2.2个标准差。”
因此，HLIB Research建议投资者利用近期股价走强的机会锁定一些收益。
该机构维持对布尔萨的“持有”评级，目标价不变，为9.96令吉。
与此同时，RHB Research继续推荐布尔萨股票为“买入”，目标价保持不变，为11.25令吉。
该券商认为，在经历了强劲的24财年业绩后，马来西亚证券交易所将2024年税前利润目标修正为3.61亿至3.79亿令吉，高于之前的2.73亿令吉至3.23亿令吉，这仍然“相当保守”。
RHB Research表示:“我们注意到，考虑到中东冲突和即将到来的美国大选等地缘政治发展所带来的不确定市场反应，这将导致相当程度的保守主义。”
“然而，该集团认为，其强劲的首次公开发行(ipo)计划以及证券市场的持续走强，将带来上行潜力，”该集团补充称。
RHB Research表示，它看好布尔萨，因为它代表了强劲的证券市场，并对该集团在传统交易产品之外实现产品多样化的努力持积极态度。
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