纽约:在经历了近期市场历史上最疯狂的一周后，标准普尔500指数出现了自2022年以来最大的单日跌幅和最好的反弹，交易员们不想完全跳入股市是可以原谅的。一些人现在正在寻找其他选择。
风险逆转和看涨价差是指买入一份合约同时卖出另一份合约的策略，以提供押注市场走向的更廉价方式而闻名。
现在，它们尤其吸引看涨观点:彭博汇编的数据显示，最近几天，相对于看跌期权，标准普尔500指数的看涨期权处于多年来最低水平。
期权价格上周飙升，芝加哥期权交易所波动率指数触及近四年高位，因对疲弱经济数据的担忧拖累股市下挫。
尽管隐含波动率自那以来回吐部分涨幅，但仍远高于过去16个月的区间，因对冲需求推高看跌期权成本，使得卖出看跌期权以为涨势押注融资更具吸引力。
Susquehanna International Group衍生品策略联席主管雅各布森(Christopher Jacobson)说，那些看到股市可能出现更多损失，但又担心万一这种情况不会发生而错失良机的交易员可以使用期权。
他说:“那就是风险逆转可能有意义的时候。”
“出于同样的原因，我们考虑了看涨价差以及一种风险低得多的方式，可以在不承担下行风险的情况下接触到反弹。”
在看涨风险逆转中，投资者买入看涨期权并卖出看跌期权，而看涨期权价差只需要交易看涨期权。尽管这些基金提供的回报有限，但它们的成本更低，而且它们确保投资者不必购买股票，也不必在股价下跌时承受更大的损失。
比率价差——当交易的一方比另一方涉及更多合约时——甚至更便宜，但它们进一步降低了回报，并可能在价格飙升时蒙受损失。
一些交易员将这两种策略结合起来。上周四，VanEck Semiconductor交易所交易基金(etf)的一位投资者买入了去年12月255美元/ 290美元的看涨期权价差，同时卖出了160美元的看跌期权。
花旗集团(Citigroup Inc .)在周日的一份报告中提到，对于那些希望在人工智能股票反弹中获利的人来说，该基金价格的看涨价差很好。
几个月的平静使波动率指数(VIX)在今年上半年降至2017年以来的最低平均水平，美国股市的波动性有所加剧。
7月，一些大型科技股的看涨期权价格异常高企，为投资者提供了买入较长期看跌期权和卖出看涨期权的对冲机会。
现在，市场观察人士预计，考虑到几件事，近期波动性仍将居高不下。
明天将公布一份重要的美国通胀报告，美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于8月23日在怀俄明州提顿县举行的杰克逊霍尔研讨会上发表讲话，英伟达公司将于8月28日收盘后公布财报。
衍生品分析公司Asym 500的创始人Rocky Fishman表示，"两到三周看涨期权可能是获得部分反弹敞口的安全方式。"- - - - - -布隆伯格
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