PETALING JAYA：随着更多浮式生产储存和卸载（FPSO）船进入运营阶段，对于Yinson Holdings Bhd来说，最糟糕的情况可能已经过去。
10月，Yinson的FPSO Maria Quiteria获得了第一桶油，而FPSO Atlanta预计在获得第一桶油后，将在2024年12月底前获得首次租船费率。
FPSO Enauta也有望在2025财年第四季度（4Q25）实现首次采油，该季度的完成率为98%。
截至2024年10月底，Agogo的完成率为80%，比计划提前，预计将在26年第四季度实现首次产油。
“就利润而言，我们认为最糟糕的时期已经过去。这只是一个时间问题。Maybank Investment Bank Research表示：“Yinson正在慢慢摆脱其庞大的资本支出周期，这是重新评级的催化剂，因为Yinson将消除自身的建设、成本超支和交付风险。”
该研究机构指出，由于全球招标渠道强劲，FPSO市场目前正处于“黄金时代”，预计未来12个月内将有13个奖项。
“Yinson可能会在2026财政年度（FY26）寻找至少一份中等规模（每天5万至20万桶油当量）的新工作，为最终客户支付高额预付款的可融资项目提供资金。”
在另一份报告中，CIMB Research强调，Yinson将在未来12个月内瞄准一到两个中型FPSO项目，预计资本支出为10亿至20亿美元，重点关注非洲和亚洲地区的机会。
重点项目包括科特迪瓦的Baleine （Eni）和Paon （Murphy Oil）项目、马来西亚的Kikeh项目和纳米比亚Orange盆地的石油勘探许可证83项目（Galp Energia）。
联昌国际咨询公司（CIMB Research）表示：“我们认为，最近在越南签订的Lac Da Vang浮式储油卸载合同标志着Yinson与Murphy Oil的首次合作，增强了在科特迪瓦获得Paon项目的前景。”
该研究机构还表示，Yinson仍然积极关注价值释放计划，以筹集资金，其中可能包括将其FPSO项目的三分之一货币化。
这一过程预计将在25财年末结束，并对提高价值和实现进一步的资本循环起到积极的催化剂作用。
马来亚银行投资银行研究表示，由于工程、采购、建筑、安装和调试（EPCIC）利润下降，该集团在25财年第三季度的业绩低于预期。
“我们将25财年至26财年的净利润预测分别下调了36%和31%，以考虑EPCIC收入和利润率的降低假设，同时保持25财年的预期不变。我们继续看好林森的良好业绩、前景以及坚定的环境、社会和治理举措。”
与此同时，CIMB Research表示，由于亚特兰大FPSO将于2025年1月实现第一次石油开采，Yinson预计EPCIC的利润将在25年第四季度有所改善。此外，第四季度还将得到FPSO Maria Quiteria的全季度贡献的支持，其收入和净利润贡献预计分别在2.4亿令吉至2.5亿令吉和7000万令吉至7500万令吉之间。
联昌国际表示：“我们的预测与公司的指导是一致的。”
马来亚银行IB Research和联昌国际研究（CIMB Research）对林森的评级均为“买入”。
