吉隆坡:CTOS Digital Bhd对定于2024年7月9日开庭的日子持乐观态度，但分析师正在权衡潜在不利结果的风险。
根据高等法院3月份的一项裁决，该信用报告机构计划对一项裁决提出上诉，该裁决认为，根据《2010年信用报告机构法》(CRAA)，该机构无权制定信用报告评分。
此前，一名位于白仙岛(Pulau Perhentian)的度假村业主起诉CTOS信用评级不准确，导致个人和企业损失。
在公司更新中，Kenanga Research表示，似乎没有任何一方寻求针对CTOS产品的禁令。
然而，该公司表示，CTOS仍有责任证明法院的裁决不会对其日常运营和财务业绩产生影响。
“虽然该集团提供关键信用评分解决方案的合法性可能有价值，但我们认为房间里的大象仍然存在，即法院的解释对CTOS的商业模式构成了挑战，”它表示。
丰隆投资银行(Hong Leong Investment Bank, HLIB)的研究表示，无论CTOS的上诉结果如何，鉴于其在尚未充分渗透的东盟市场的前景，以及高增长潜力，它继续预计该机构的溢价。
该研究公司采用公司自由现金流(FCFF)估值，在“胜诉”的情况下，该集团的目标价为1.80令吉，而在“败诉”的情况下，目标价较低为1.20令吉。在这两种情况下，隐含市盈率仍高于全球同行25倍的平均水平和28倍的5年平均水平。
与此同时，在CTOS公布其第一季度财务业绩后，分析师们一直在更新他们的电子表格。
该集团表示，净利润同比增长26%至2080万令吉，换算成每股收益为0.9仙，这是由于其子公司CTOS Data Systems Sdn Bhd的税收优惠获得批准后，税收支出减少。同期收入同比增长20%至7160万令吉。
Kenanga表示，该集团的业绩符合预期，因为由于季节性因素，预计下半年会更加强劲，加上今年下半年预计会有更好的项目流量。
它还指出，CTOS强调其有能力在几个正在进行的项目中实现1.25亿至1.3亿令吉的盈利目标，这些项目可能在随后的时期实现。
该公司表示:“它拥有增强的e-KYC数字解决方案，以及基于订阅的功能，这些功能也可能获得可观的收入，同时支持更高的经常性费用商业模式。”
该研究公司维持“减持”评级，目标股价为1.15令吉。
HLIB维持预期不变，因为结果符合其预期。不过，考虑到近期股价回升平衡了风险-回报状况，高盛对CTOS的看法变得不那么乐观。
该公司表示:“在将我们的估值年度滚动至25财年后，将评级下调至‘中性’，但概率加权目标价从1.45令吉上调至1.50令吉。”
与此同时，RHB Research表示，它仍然看好CTOS作为一家领先的信用报告机构，拥有抗衰退的商业模式和数字化时代的多种增长途径。
它在一份业绩报告中表示:“第一季度的收入和核心Patami达到了我们和华尔街对全年预测的17.2%，因为第一季度通常是季节性较弱的——它比之前的全年预测低18-20%。”
该研究公司维持CTOS的“买入”评级，目标价不变，为1.77令吉。
×
