作为一个上了一定年纪的美国人，我知道有不少人被医生警告说他们是糖尿病前期。也就是说，他们的血糖升高到足以使他们有患2型糖尿病的风险，即使他们还没有表现出任何症状。好消息是，他们可以通过减肥、改善饮食和多锻炼来大大降低这种风险。但他们需要迅速采取行动，以避免严重的健康问题。
不，这不是医疗建议专栏。但当我看到最近的经济数据时，我发现自己在思考医疗方面的类比。美国可能(很可能)还没有进入衰退。但经济显然处于衰退前的状态。政策制定者——现在基本上指的是美联储——需要迅速采取行动，阻止经济严重恶化的风险。
很明显，美联储上周没有降息是一个错误;事实上，它可能早在几个月前就应该开始削减开支了。不幸的是，我们不能让时光倒流。但负责设定短期利率的美联储公开市场委员会(fomc)可以而且应该在定于9月中旬举行的下次会议上大幅降息——可能是0.5个百分点，而不是通常的25个百分点。
我们只能希望，近期长期利率的大幅下降(反映了对美联储未来降息的预期)足以避免一场无缘无故的经济衰退。
为什么我说经济看起来处于衰退前?最重要的因素是失业率，过去几个月失业率逐渐呈上升趋势。上周五的就业报告触发了“萨姆规则”，即失业率上升幅度足够大，是经济衰退开始的强烈迹象。许多经济学家，包括设计该规则的克劳迪娅?萨姆(Claudia Sahm)，都认为，由于各种技术原因，情况可能并不像看上去那么可怕。但即便如此，形势仍令人担忧。
不仅仅是官方数据。私人调查和公众舆论也表明经济正在走软。世界大型企业联合会(Conference Board)调查的消费者对劳动力市场的评估已经恶化，亚马逊(Amazon)警告说，消费者似乎很谨慎，等等。这些都不是衰退的尖叫，但它确实表明近期衰退的风险在上升。
