美国联邦储备委员会(fed)官员暗示，他们仍预计2024年将三次下调关键利率，尽管有迹象显示，今年年初的通胀率仍高得惊人。然而，他们预计2025年的降息幅度会更小，并略微上调了通胀预期。
在最近一次会议结束后，官员们连续第五次维持基准利率不变。此前，澳大利亚央行(Reserve Bank of Australia)将现金利率维持在4.35%。
在他们发布的最新季度预测中，美联储官员预测，今明两年，更强劲的增长和顽固的通胀将持续下去。因此，他们预测利率将不得不在更长时间内保持略高的水平。
在新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔指出，通货膨胀率已从峰值大幅下降。但是，他补充说，“通货膨胀仍然太高，在降低通货膨胀方面取得的进展是不确定的，前进的道路是不确定的。”
鲍威尔说:“风险确实是双面的。”“我们现在的情况是，如果我们放松得太多或太快，我们可能会看到通胀卷土重来。如果我们放松得太晚，我们可能会看到就业受到不必要的伤害。”
随着时间的推移，降息将降低住房和汽车贷款、信用卡借款和商业贷款的成本。它们还可能有助于美国总统拜登(Joe Biden)的连任竞选，拜登正面临着公众对价格上涨的普遍不满，并可能受益于借贷利率下降带来的经济震荡。
美联储的政策制定者目前预计，2025年将有三次降息，低于去年12月预测的四次。他们预计，到2024年底，剔除波动较大的食品和能源成本的“核心”通胀率仍将达到2.6%，高于他们此前预测的2.4%。根据美联储偏爱的衡量标准，今年1月的核心通胀率为2.8%。
总体而言，周三的预测表明，政策制定者预计美国经济将继续享受一种不同寻常的组合:就业市场和经济健康，同时通胀继续降温——只是比他们三个月前的预测更为缓慢。
美联储官员表示，他们现在也预计基准利率在未来将高于近年来的水平——高到足以抑制通胀，但低到足以保持经济增长。他们长期以来一直将这一“中性利率”定在2.5%。但周三(美国东部时间周四)，官员们估计目前的利率为2.6%。如果是这样，这意味着利率不太可能回到疫情爆发前盛行多年的超低水平。
当美联储将基准利率提高到中性利率以上时，它寻求的是减缓经济增长和抑制通胀。如果中性利率实际上高于美联储的预期，这意味着它的关键利率也应该更高，以给经济和通胀降温。
多数经济学家认为，美联储最有可能在6月的会议上宣布首次降息，这将开始扭转两年前开始的11次加息。美联储的加息帮助将年通胀率从2022年6月9.1%的峰值降至3.2%。但加息也使企业和家庭的借贷成本大幅上升。
最近的两份政府报告指出，通胀高于预期。一份报告显示，消费者价格从1月到2月的涨幅远远超过了美联储的目标。第二份数据显示，批发价格通胀出乎意料地高——这可能是通胀压力即将来临的迹象，可能导致消费者价格涨幅保持在高位。
鲍威尔和美联储利率制定委员会的其他18位官员一直在考虑，这些数据应该如何——或者是否——影响他们的降息时间表。核心问题是，他们是否在足够长的时间内将利率维持在高位，以完全抑制通胀。
尽管消费者通胀自2022年年中以来有所下降，但仍停留在3%以上。而在2024年前两个月，租金、酒店和住院等服务成本仍居高不下。这表明，高借贷利率不足以减缓经济中庞大服务业的通胀。
虽然美联储加息通常会提高住房、汽车、电器和其他昂贵商品的借贷成本，但对服务支出的影响要小得多，因为服务支出通常不涉及贷款。由于经济仍然健康，美联储没有令人信服的理由降息，直到它觉得通胀得到持续控制。
与此同时，央行还面临着另一种担忧:如果它等待降息的时间过长，长期的高借贷成本可能会严重削弱经济，甚至使其陷入衰退。
在大多数方面，美国经济仍然非常健康。雇主继续招聘，失业率保持在低水平，股市徘徊在历史高位。然而，平均消费者价格仍远高于疫情前的水平——这是许多美国人不满的一个原因，共和党人试图将其归咎于拜登。
有迹象表明，未来几个月经济可能会走弱。例如，美国人在1月和2月减少了在零售商的消费。失业率已达到3.9%，虽然仍处于健康水平，但已高于去年3.4%的半个世纪低点。近几个月的招聘主要集中在政府、医疗保健和私人教育领域，而其他许多行业几乎没有增加任何就业岗位。
其他主要央行也将利率维持在高位，以确保牢牢控制住消费价格飙升。在欧洲，随着通胀下降和经济增长停滞，要求降低借贷成本的压力越来越大。欧洲央行(ecb)行长本月暗示，可能会在6月份降息，而英国央行(Bank of England)周四开会时预计不会立即降息。
日本央行(boj)正朝着相反的方向前进:周二，日本央行17年来首次上调基准利率，以应对不断上涨的工资和终于接近2%目标的通胀。日本央行(Bank of Japan)是最后一家将基准利率从负利率区间上调的主要央行，结束了一段导致日本和一些欧洲国家实行负利率的不寻常时期。
